动力煤期货价格波动对我国煤炭经济影响研究(5)_内蒙古煤炭经济杂志社投稿

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动力煤期货价格波动对我国煤炭经济影响研究(5)

作者:

关键词:

摘要：

prices[J].Resources and Industries,2015,17(4):134-139. [6] 刘林,杨文静.市场情绪、动力煤期货价格和现货价格相关性研究:基于MSVAR-Full BEKK-GARCH模型的实证分析[J].价格理论与实践,2016(3):109-112. LIU Lin,YANG Wenjing.Research on the correlation among market sentiment,power coal futures price and spot price:empirical analysis based on MSVAR-Full BEKK-GARCH model[J].Price:Theory and Practice,2016(3):109-112. [7] LARDIC S,MIGNON V.Oil prices and economic activity:an asymmetric cointegration approach[J].Energy Economics,2008,30(3):847-855. [8] PAPAPETROU E.Oil prices and economic activity in Greece[J].Economic Change & Restructuring,2013,46(4):385-397. [9] 张欢,成金华.中国能源价格变动与居民消费水平的动态效应：基于VAR模型和SVAR模型的检验[J].资源科学,2011,33(5):806-813. ZHANG Huan,CHENG Jinhua.The dynamic effects of energy price change and resident consumption level in China:a test based on VAR model and SVAR model[J].Resources Science,2011,33(5):806-813. [10] 牟敦果,林伯强.中国经济增长、电力消费和煤炭期货价格相互影响的时变参数研究[J].金融研究,2012(6):42-53. MOU Dunguo,LIN Boqiang.A time-varying parameter study on the interaction between China’s economic growth,electricity consumption and coal futures prices[J].Financial Research,2012(6):42-53. [11] 赵梦楠,周德群.中国煤炭消耗与经济增长的结构变化及因果关系研究[J].价格月刊,2008,5(9):717-721. ZHAO Mengnan,ZHOU Dequn.Study on the structural change and causal relationship between coal consumption and economic growth in China[J].Price Monthly,2008,5(9):717-721. 0 引言煤炭是我国重要的一次能源。据统计，2015年全球煤炭消费降低1.8%，但煤炭在全球一次能源消费量中的比重为29.2%，国内煤炭消费总量在中国能源消费量中的占比高达64%，在中国能源消费结构中，煤炭始终处于主导地位[1]。2013年9月，动力煤期货在郑州商品交易所上市，改变了多年以来煤炭期货市场单一交易品种的格局，成为中国煤炭期货市场发展的重要里程碑。2013年至今，动力煤期货价格经历了先抑后扬的发展态势，有明显的随机波动特征。动力煤期货作为能源衍生品合约的重要组成部分，其价格的波动不仅影响国内期货市场，对我国煤炭经济的发展也产生重要影响。关于动力煤期货的研究主要集中在动力煤期货市场套期保值效果、动力煤期货价格发现功能及动力煤期货价格与现货价格之间的关系等方面。刘红等[2]基于VAR模型利用GARCH模型估计了动力煤的最优套保比率，认为基于VAR模型的GARCH模型估计的最优套保比率具有一定的有效性与灵活性，对动力煤期货的套期保值比率估计较为准确；闫红蕾[3]研究表明煤炭期货价格和煤炭现货价格之间存在长期均衡的关系，认为煤炭期货价格对煤炭现货价格的影响较大，而煤炭现货价格对煤炭期货价格的影响较小；李兴等[4]基于协整和状态空间模型等理论研究了我国煤炭期货价格和现货价格，以揭示两者之间存在的相互联动关系，也有相同研究结果，认为煤炭期货价格和现货价格之间存在协整关系且具有长期均衡关系；雷强[5]研究指出煤炭期货价格和现货价