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动力煤期货价格波动对我国煤炭经济影响研究(7)
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摘要:ginal variables变量检验形式(c,t,n)ADF值1%的临界值5%的临界值10%的临界值结论CCP(c,0,2)-2.-3.-2.-2.非平稳CBD(c,0,2)-2.-3.-2.-2.非平稳CCM(c,0,2)-2.-3.-2.-2.非平稳CUR(c,0,2)-1.
ginal variables变量检验形式(c,t,n)ADF值1%的临界值5%的临界值10%的临界值结论CCP(c,0,2)-2.-3.-2.-2.非平稳CBD(c,0,2)-2.-3.-2.-2.非平稳CCM(c,0,2)-2.-3.-2.-2.非平稳CUR(c,0,2)-1.-3.-2.-2.非平稳CFP(c,0,2)-2.-3.-2.-2.非平稳表3 一阶差分变量ADF检验结果Table 3 Results of ADF testof first order differential variables变量检验形式(c,t,n)ADF值1%的临界值5%的临界值10%的临界值结论DCCP(c,0,2)-12.-3.-2.-2.平稳DCBD(c,0,2)-7.-3.-2.-2.平稳DCCM(c,0,2)-11.-3.-2.-2.平稳DCUR(c,0,2)-12.-3.-2.-2.平稳DCFP(c,0,2)-10.-3.-2.-2.平稳注:(c,t,n)表示检验的方程中含有截距项c、时间趋势项t及滞后阶数n;按照SC最小准则确定滞后阶数从表2和表3中可以看出,原始序列在1%的显著性水平下均不平稳,但经过一阶差分后序列在1%的显著性水平下都是平稳的。为了更准确地研究动力煤期货和煤炭经济之间的关系,本文选用用一阶差分序列进行研究,DCCP、DCBD、DCCM、DCUR、DCFP分别表示中国煤炭价格指数、中国煤炭市场景气指数、中国煤炭市场预期指数、煤炭行业失业率和动力煤期货价格的一阶差分序列。3.2VAR模型的构建利用VAR模型进行研究时,滞后阶数的选择非常重要。如果滞后阶数太大,会使得自由度偏小,模型估计参数误差变大;如果滞后阶数太小,难以准确描述各变量之间的动态互动关系,降低研究的准确性。由表4可以看出,最优滞后阶数为2,因此本文构建2阶向量自回归模型进行研究。为了进一步研究动力煤期货价格波动与各经济变量之间的动态关系,本文构建了五维VAR模型,表5为滞后2阶的VAR(2)模型各经济变量的估计结果。表4 VAR模型最优滞后期选择Table 4 Optimal lag time selection for VAR modelLagLogLLRFPEAICSCHQ0-1080.9720NA9.49E+1141...-808..7832..*32.-778.0.*.04142*34.*32.-751..2176...-741...20E+0832...0-705...02E+0832..0.0-650..*...-594.0....-510.0.4027...*注:*为滞后期选择标准;LR为修正的LR检验统计量(5%的显著性水平);FPE为预测误差;AIC为赤池信息准则;SC为施瓦茨信息准则;HQ为汉南-奎因信息准则表5 VAR(2)模型的估计结果Table 5 Estimation results of VAR(2)modelDCBDDCURDCCMDCCPDCFPDCBD(-1)1..-0.-0.000618-0.0[7.06169][0.][-0.][-0.07812][-0.02331]DCBD(-2)-0....0.[-2.][0.][0.][1.][1.04769]DCUR(-1)-0..-0.0-0.003234-0.[-0.][1.][-0.][-0.][-0.]DCUR(-2)-0.-0.0-0.-0.0-1.[-0.][-0.][-0.][-1.][-1.]DCCM(-1)0..0..001292-0.[2.09973][0.][5.][0.][-0.]DCCM(-2)-0.0-0.005521-0..0009090.[-0.][-0.05881][-2.][0.][0.]DCCP(-1)-3.-2....[-1.07356][-0.][0.][8.][1.]DCCP(-2)3..-2.-0.-23.[1.09028][0.][-0.][-1.][-1.]DCFP(-1)0.00.007134-0.0.00.[0.][-0.][-0.][2.][5.]DCFP(-2)0.04184-0.0.05197-0.000103-0.0-0.02971-0.03035-0.04613-0.00142-0.[1.][1.][1.][-0.07223][-0.]C-51.0805-40..-4..501[-1.][-1.][1.][-3.][2.]R-squared0.....注:[]中表示t统计量由表5可以看出各经济变量之间的关系,具体分析如下所述。1) 动力煤期货价格变动对中国煤炭市场景气度的影响。以DCBD为因变量的估计方程,滞后1阶和滞后2阶的动力煤期货价格序列对中国煤炭市场景气度的估计系数分别为0.004 458和0
文章来源:《内蒙古煤炭经济》 网址: http://www.nmgmtjj.cn/qikandaodu/2020/0630/331.html